美国通胀指标强于预期，给美联储何时降息带来了更大的不确定性。

美国2月CPI数据揭晓了，可以用“热”来形容。

1、华尔街对这份数据的解读较为乐观，整体通胀和核心通胀双双高于市场预期，但并没有高到可以阻止美联储6月降息的程度。

从分项数据看，通胀上涨主要是汽油、住房成本推高，这两个类别对CPI月度涨幅的贡献超过60%。整体报告的构成仍然与放缓趋势一致，尤其是美联储主席鲍威尔密切关注的核心服务通胀环比放缓。这是市场走势克制的原因。

2、市场对美联储的降息预期变化不大——交易员目前认为 6 月份首次降息的可能性为 70%，而在通胀报告发布之前这一可能性为 71%。预计到12月降息87个基点，日内基本没有变化，仍然充分消化年内三次降息，并保留第四次降息的可能。

3、市场的走势有三点意外，市场的野性像是被刻意打压了：

第一，美元指数上涨不到0.1%；第二，美国股市全面上涨，“美元上涨，一切皆跌”的情景没有成为现实。正如我们昨天早上的文章“美国股市非常需要一次上涨”。第三，数据公布后曾有一小段时间，市场走出了与直觉完全相反的走势——美元一度跌至日内低点，而金价升至日内高点。

整个金融市场对通胀数据的即时反应仍然停滞且不确定，表明2月CPI数据仅供参考，需要更多的数据才能确定下一轮重大趋势。本周四公布的2月PPI和零售销售数据将成为交易员们的下一个观察重点。

4、可以说，如果没有美联储主席鲍威尔上周对降息的预热，那么昨晚黄金、美股等资产大概率会暴跌。(华尔街情报圈)

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